Ana Sayfa  |  Hakkmzda  |  Dernek Tz |  Ynetim Kurulu  |  letiim

Anasayfa Faaliyetler Trkiye Balkanlar Iletisim Yazarlar Arsiv
Anasayfa
Duyurular
Faaliyetler
Trkiye
Yunanistan/B.Trakya
Bulgaristan
Makedonya
Kosova
Arnavutluk
Bosna/Sancak
Romanya
Karadag
Diger lkeler
Balkanlar
Trk Dnyasi
Konuk Yazar
Iletisim
Yazarlar
Foto Galeri
Videolar
Arsiv
Strateji/Egitim
ne kanlar
Dviz  
  Dolar : 5.7538
  Euro : 5.3822
Hava  
 
 
Video  
NURI PASAYI TANI...
RUBASAM YK zcan...
Balkanlar Benim Y...
RUBASAM Bsk. Veki...
zcan Pehlivanogl...
RUBASAM YNETICIS...
HH LIDERI LTFI ...
RUMELIYE ELVEDA...
ELVEDA RUMELI-SKY...
ELVEDA RUMELI SK...
S. Krs  

Haberin Detay

Ana sayfaya Dn

in Neden Gndemde? /Ekonomik Analiz/Tugba zay
.
08.08.2015

Sanghay Bilesik Endeksi, in Merkez Bankasinin 21 Kasim 2014de faizlerde 40 baz puan indirmesinin ardindan 2452 seviyelerinden baslayan agresif yukari hareketinde 12 Haziran 2015 tarihinde 5166 seviyelerine ulasarak %110lara varan bir ykselis gereklestirdi. Piyasalarin olumlu olarak karsiladigi 21/11/2014 de yapilan faiz indiriminin ardindan gereklesen diger olaylari da gzden geirecek olursak;


  1. Rusya Ukrayna problemi

  2. in 40 baz puan faiz indirimi, Rusya

    Ruble krizi & Petrol Fiyatlarinda Sert geri ekilmeler 

  3. in - beklentileri asan 2014 byme 

  4. in      -           likidite             artirici            kural degisiklikleri 

  5. in - Zorunlu Karsiliklarda 50 baz puan indirim

  6. in      (China             Household      Finance Survey) Anket Sonulari: Ralliye katilan averaj yatirimci Lise mezunu bile degil.

  7. in      2015    ilk        eyrek             byme beklentilerin altinda

  8. in Zorunlu Karsiliklarda 100 baz puan daha indirim

  9. in 25 baz puan faiz indirimi

    (Zorunlu karsilik oranlarinda ikinci indirimin ardindan politika faiz

    oraninda da indirime gidilmesi bymeyle ilgili endiseleri artirdi)

     

    Grafikte hareketleri izledigimizde gevseme politikalarinin olumlu karsilandigi, Rusya piyasalarinda yasanan krizin yatirimciyi ine yneltmis olabilecegini, enerji konusunda disari bagimli olmasi dolayisiyla petrol fiyatlarindaki geri ekilmenin olumlu yansidigini ve bu ciddi hareketin finansal okuryazarligi olmayan yerli yatirimciyi da bir nokta da iine aldigini syleyebiliriz. 

     

    Gereklesen deger kayiplari ise inin problem ve beklentilerinden etkilendigi gibi disarida gereklesiyor olan diger olaylardan da kaynaklaniyor. Her seyden nce bu kadar ykselmis bir piyasadan ikmak iin Avrupada yasananlar gayet iyi bir sebep ve zamanlama.

     

    Fiyat/Kazan aisindan Bakilacak Olursa:

     

    Sanghay Bilesik Endeksi 12/06/2015 zirvesinde 5166 seviyelerine

    geldiginde endeksin geldigi bu blge de olusan Fiyat/Kazan orani 25,90 seviyesine ulasmisti. Endeksin tarihi fiyat kazan zirve, dip ve ortalamalarina bakilacak olursa;

    Son 5 senede gzlemlenen en yksek oran 25.90, (ayni zamanda bu trendin zirve noktasi) ortalama ise 13,43 daha da ilgin olan oranin en dsk oldugu seviye 9,69, 7/11/2014

    tarihinde gzlemlenmis. Grafikte trendin basladigi noktanin yaklasik on gn ncesi. Son 8 aylik harekette 5 yilin hem en dsk hem de en yksek oranini gzlemlemis oluyoruz.

     

    Son 10 senede gzlemlenen en yksek oran 47.09 ve ortalama 20,00 seviyelerinde. Bu seviye endeksin suan ki degerindeki FK oranina olduka yakin. Bu on sene ierisinde de gzlenen en dsk seviye 9,69 yine 7/11/2014 tarihinde gzlemlenmis.

     

    Aslinda        saglikli            bir        trendde fiyatlarla beraber yukari ikan Fiyat/Kazan oranlarindan daha ziyade fiyatlar ykselirken ortalama seviyelerin (makul bir seviyede) zerinde seyreden bir oran beklenir. Fiyatlarin, kazanlarin artiyor olmasindan etkilendigi bir trendde hem pay hem payda ykseldiginden oranda degisim daha az olacaktir. Oranin fiyatlarla hareket ettigi trendlerde ise gelecekteki lke/sitket/endeks kazan potansiyelinin ciddi sekilde artacagi dsnlen olaylar bekleniyor olmalidir. inde durum bu mudur? 

     

    Bu soru iin ilk bakilmasi gereken byme beklentileri olacaktir. Yani nmzdeki dnem kazanlari fiyat hareketini yakalayabilir mi? 

     

    Bu beklenti ciddi bir fiyat artisi ya da para biriminde ciddi bir deger kaybi ile elde edilebilir. Ancak inde ki byme verilerini inceledigimizde karsimiza ikan sonu  byle bir durum ya da beklentiyi isaret etmiyor. 

     

    PMI, Enflasyon verileri ve Para Birimi ile ilgili beklentilerde (nmzdeki 2 yil ieresinde

    Yuanda beklentiler stabil bir seyir isaret ediyor) bu tarz bir ekonomik sirama durumunu isaret etmiyor.

     

    inin para politikasinda gzlemlenen gevsemenin ekleyebilecegi dsnlen potansiyel ise ilk eyrek byme verisinin ardindan dsms bulunuyor. 

    Sanghay Bilesik Endeksinde 2011 den itibaren gzlemlenen yatay seyrin, byme verileri ve beklentileri %7 civarinda olmasina ragmen, bir boga piyasasina dnsmesinde bakilacak bir baska faktr srdrebilirlik ve reform olabilir. 

     

    Bu durumda inde; 

    Son 3 senedir gzlemlenen %7 civari bymenin srdrlebilir oldugu,  

    lkenin ift haneli byme pesinden gitmek yerine makul srdrebilir byme politikasi yrtyor oldugu, 

    Bu srete yapisal problemlerini zmeye alisiyor oldugu varsayimini incelemek gerekir.

     

    Ancak bu varsayiminda inin 2014 sonundan itibaren yrrlge girmis olan gevseme politikasi ile en azindan iki noktada elistigini sylemek gerekir. 


  • Eger varsayim dogru ise %7 iin gevsemeye gerek olmamasi

  • Ve gevsemeye ragmen neticede yine %7 ancak yakalanabiliyorsa, %7 srdrlebilir byme midir?

     

    Bunu not aldiktan sonra inde neler oluyor ve in sper g olmaya dogru gelisen bir lke olarak ne durumda ona bakmakta fayda olacaktir. 

     

    Satis baskisi ve devlet Mdahalesi:

     

    Sanghay Bilesik Endeksinde sert dsslerin basladigi andan itibaren inin devlet olarak piyasaya mdahalelerine ve sonularina da bakmak gerekir. in piyasalara mdahale etmesi gerektigini dsnd ve etti de. 

     

    Son alinan kararlar neticesinde %5 ve zeri mal varligi olan yatirimcilarin 6 ay boyunca satis yapamayacaklari aiklandi. 

     

    Mdahaleleri genel olarak degerlendirdigimizde piyasalara mdahale etmekten ekinmeyen devlet ynetiminin yatirimcilar tarafindan olumlu karsilanmamasi ve konu olan piyasada fiyatlamanin orta ve uzun vadede olumsuz devam edecegi dsnlebilir. Ancak in zelinde bu durumu degerlendirdigimizde sonucun farkli olacagini, sz konusu in olunca genel kurallarin ok da uygulanmadigini, hatta inin aldigi bu nlemlerin yukarda bahsettigimiz fiyat/kazan oranlarinin bu seviyelerde bir sre kalmasina katki dahi saglayabilecegini dsnebiliriz.


  • Zaten alternatifi olmayan durum ierisinde yatirimcilar aslinda devletin piyasalara destek oldugu algisina kapilmak durumunda kalabilir.

  • ine yatirim uzun vadeli (bir bahis) ve yatirimcilar inin nasil bir Devlet Politikasi yrtyor oldugunu da zaten biliyor. (yapilan mdahaleler yatirimcinin inden beklemedigi seyler degil.) 

     

    Ancak devletin yatirimlarla ilgili etki ve baskisinin uzun vadede sonularini degerlendirmek  olduka g. 

     


Birakin uyusunlar, nk uyandiklarinda dnyayi sarsacaklar


Napolyonun yillar nce in iin Birakin uyusunlar, nk uyandiklarinda dnyayi sarsacaklar sz son yillarda in ekonomisindeki gelisime baktigimizda uyuyan dev uyandi mi sorusunu getiriyor akla. Zaten inliler de ykselislerini, ykselmeden ok bir geri dnme olarak degerlendiriyorlar. 


Tm gelismis ve gelismekte olan dnya ekonomilerinin kkl bir degisimden getikleri son zamanlarda ekonomik gcn Doguya kaymasi, ister istemez, siyasi ve stratejik ailarda da benzer bir gn kaymasi yasanip yasanamayacagi sorusunu gndeme getiriyor. 


Degisen bu eksende dnya ekonomisini analiz edebilmek iin de ini dogru anlamak gerekiyor. 2008 dnya ekonomik krizi inin kresel konjonktrde yerini saglamlastirmasina sebep olurken ekonomideki istikrarin ve basarisinin da gz nne ikmasina sebep oldu. Kriz sonrasinda birok lke negatif byme kaydederken, in %9,62 ile en ok byyen lke oldu. Ancak tabi kriz ncesinde bymenin %15 lere yaklastigini ve her ne kadar %9 byme kaydetse de dahi diger lkeler gibi inin de 2008 krizinden yara aldigini unutmamak gerekli.


 


in hali hazirda dnyanin en byk ikinci ekonomisi ve gelecek 10 yilda dnyanin yeni sper gc olmasi bekleniyor. Son 3 yildir ortalama %7 nin zerinde byme kaydediyor ve bu istikrar da reformlarla desteklenmeye alisiliyor. Ancak inde srdrlebilir ekonomik byme iin artik dsk kur ve ucuz isgc maliyetine dayali ihracat tek basina yeterli degil. inin i tketime dayali yeni bir byme modeline gemesi ve stratejilerini bu ynde belirlemesi gerekiyor.


Bu kapsamda inde zaten yeni girisimlerine imza atmaya baslamis durumda. Bunlari birka baslik altinda incelemek mmkn.


  1. Ipek Yolu Projesinin Yeniden Hayata Geisi: Hatirlatma yapmamiz gerekirse Ipek Yolu milattan nce 160-170 yillarinda inden baslayarak Anadolu ve Akdeniz araciligiyla Avrupaya kadar uzanan dnyaca nl ticaret yoluydu. in iin bu proje ticarete saglayacagi katkinin disinda enerji aisindan son derece nemli. nk hala hali hazirda inin petrol ithalatinin %80i Afrikadan Malakka Bogazindan karsilaniyor ve bu yolun kontrol Amerikan 7. Filosunun elinde. Degisen kresel konjonktrde rekabet ortaminin da artmasi lkelerin gvenlik nlemlerini de artirmasini mutlak kiliyor. nk yasanacak ufak bir sikinti hem maliyet aisindan hem de stratejik olarak byk problemlere yol aabilir. Bu yzden karadan kontrol edebilecekleri Orta Asya zerinden bir hat gelistirip Krfez Blgesine kadar gelistirmeyi planliyorlar. Aslinda bu proje ine katki sunmakla birlikte hem kltrel hem de ekonomik aidan tm dnyaya fayda saglayacaktir. Tabi ki Trkiyeye saglayacagi unutmamak gerek. Ortaagda Ipek Yolu, Antakyadan baslayip, Gaziantepten geerek Iran ve Afganistanin kuzeyinde Pamir Ovasina kadar uzanirmis. Ayrica, Anadoluda Gneydogu Blgesinde bulunan Gaziantep ve Malatyayi geip, Trakya zerinden ve Ege kiyilarinda Izmir, Karadenizde Trabzon ve Sinop, Akdenizde ise Alanya ve Antalya gibi nemli limanlar zerinden Avrupaya ulasirmis. Yani Ipek Yolunun yeniden hayata gemesi bu blgeleri yeniden canlandirirken ticareti de gelistirecektir.

     

  2. Ulasimda yasanan hem zaman hem de maliyet aisindan yasanan sorunlarin giderilmesi: Altyapi eksiklikleri nedeni ile yasanan hem zaman kaybi hem de maddi kayiplarin nne geebilmek iin in altyapi alimlarina baslamis durumda. in hali hazirda ulasim altyapisindaki kisitli kaynaklar nedeni ile talebin %60ini karsilayabilmekte. Limanlar ve demiryollari talebi karsilamakta yetersiz kalmakta. Ayni zamanda havayolu tasimaciligi, malzeme, ileri teknoloji ve egitimli personel yetersizligine bir de enerji yetersizligi eklendiginde byk sorunlar ortaya ikmakta. Bu sebeple enerji maliyetlerini dsrmek iin adim attigi projelerinin yaninda birde ulasim sektrnde hizli tren hizmetini hayata geirmeyi planliyor. ( rnegin deniz yolculugu ile Avrupada herhangi bir lkeye 2-3 ay gibi bir srede ulasilirken, projenin sonlanmasi sonrasi bu sre 2-3 haftaya inecek.) Bu sekilde artan ulasim maliyetlerinin nne gemeyi hedeflerken bir yandan da zaman kaybini azaltarak rekabet avantajini artirmayi planliyor.  

     

     

  3. Enerji sektrnde yeni reformlar: Sektrde yapilmasi planlanan reformlar aslinda 2010 yili itibari ile hayata geirilmeye baslandi. Tabi sektr iinde herkesin bu degisikliklerden fayda sagladigini sylemek zor. Suan da lkede mevcut retimin %82si termik, %14 hidro, %1,55i rzgar ve %%1,87si nkleer ve geri kalan kismi yenilenebilir enerji santrallerinden retiliyor. Reformlar sonrasi kmr ve petrolden dogalgaz sektrne geis artarken, yenilenebilir enerjinin de sektr ierisindeki agirligi artmaya basladi. in aisindan katma deger retecek bu projeler diger kresel piyasa oyuncularinin bazilari aisindan ise hi parlak degil. nk petrol, dogalgaz ev geleneksel yntemlerle enerji elde eden sektrdeki monopollerin zayiflamasi yine bu sektrdeki ana oyuncular iin uzun vadede sorun teskil edebilir. Diger yandan inin girisimleri bu kadari ile de sinirli degil. Japonyada yasanan nkleer faciasi sonrasinda tm nkleer santrallerin yapimini askiya alan in hkmeti, yeni jenerasyon santrallerin insasina izin vermeye de basladi. 

     

  4. 2020de Saglikli in Projesi: 5 yillik kalkinma plani ierisinde biyolojik rnlerin retimine dayanarak lkenin bio-ecza, bio-tarim ve bio-evre gibi koruma endstrilerinin degerinin 2015 yilinda 70 milyar dolar ve 2020 yilinda 7 trilyon dolara ulasmasi bekleniyor. Bu projeler gereklesirken ama zellikle dnyadaki tm mevcut olan saglik hizmetlerine rahatlikla ulasilabilmesini saglamak. Programin isleyisinin ivme kazanmasi ile birlikte hem reel sektrde ve borsa da, hem eczacilik, saglik ve bu sektrlerin altinda hizmet veren medikal rn satan firmalarin yani sira tarim sektrnde de fayda saglanmasi bekleniyor. 

     

  5. Made in China 2025: Proje inin sanayi sektrn gelistirmek ve bymesini glendirmek amaciyla ele alinmis kapsamli bir gelisim projesi. Proje 2013 yilinda kabul edildi. Burada ama akilli retim sistemi ve bilgi teknolojileri sisteminden de faydalanarak kk ve orta byklkteki isletmelerin de daha verimli bir sekilde retimini kresel dzeyde hizmet verebilecek sisteme sahip olmalarini saglamak iin gerekli olan network olusturarak rn zellestirmesi yapip seri retimi hizlandirmak. Yani kisaca in artik sadece byk firmalarinin degil Kobilerin de seri retimde yeniliki olmasini ve kresel dzeyde hizmet vermesini istiyor. Dolayisiyla internetin

    de sinirsiz ulasim imknindan yararlanarak gcne g katmak istiyor. Ayrica program ieriginde dikkat eken bir diger nokta da inin 10 yil ierisinde AR-GEye ayirdigi payi artirarak bu proje ile 2025 yilinda otomasyon, savunma, uak sanayi, robot ve bilgi teknolojileri ile Amerika ve Almanyayi geride birakmak istemesi.  

     

    Kisaca Programin Kapsadigi Iyilestirilmesi ve Gelistirilmesi Planlanan Konulari da Asagidaki Gibi zetleyebiliriz.

     

    • Yeni gelismis bilgi teknolojisi

    • Otomatik makine ve robot sistemi

    • Uzay ve havacilik ekipmanlari

    • Deniz aralari ve nakliyede yksek teknolojiden saglanan faydanin artirilmasi

    • Modern demiryolu ulasim aralari

    • Yenilenebilir enerjiye geisin esitlendirilmesi ve sistemin isleyisinin hizlandirilmasi

    • Savunma sanayiinin glendirilmesi

    • Tarim aletlerinin yeniliki teknolojiyle glendirilmesi

    • Biopharma ve ileri tibbi rnler

      in bugn btn bu projeler iin ciddi rakamlarda paralar harciyor. Ancak her ne kadar yolsuzlukla mcadele, reformlarda seffaflik, retimde yenilikilik ve bymede ivme kazansa da isel sorunlarini zebilmis degil. rnegin hala kisi basi geliri yeterince ykseltemeden yaslanma sorunu ile karsi karsiya kalma ihtimalinin yksek olmasi. Yani her ne kadar inde istikrarli byme devam ediyor olsa da halkin yzde 60indan fazlasinin yasam sartlari ii dzeyde degil, gelir dagilimi hala bozuk. Ayni zamanda cari fazla veren bir lke olmasina ragmen i talepteki yetersizlik nedeni ile byme oranlarinda da dss sz konusu. (2015 ilk eyrek byme rakami 6,20% aiklanmisti.)  Diger yandan dnyaya entegre olma konusunda da hala sikintili. 

      Bydke, zenginlestike ve artan savunma harcamalarina kosut olarak dnya sisteminde daha fazla sz sahibi olmak istedike isi daha da zorlasacak grnyor. Hedeflerini gereklestirmek ve dnyanin yeni sper stari olmasi iin ise yatirimlarinin yaninda ierideki problemlerini de gz ardi etmemek zorunda. 

      Kisaca, her ne kadar son gnlerde gerek devlet mdahaleleri gerek borsasinda yasanan volatil hareketler akillara soru isareti getirse de nmzdeki 10 yil ierisinde in dnya ekonomisinde en nemli figrlerden biri olmaya devam edecek.

       

      Tugba ZAY

      09.07.2015



Facebook! da Payla   Twitter! da Payla  

  

 
Bu Haber in Toplam 1 Kii Oy Verdi...
 

 
Yorumlar Yorum Yaz

Bu Haber in Henz Yorum Yaplmam.lk Yorumu Siz Yapmak in Tklaynz

   
   
Foto Galeri
Bu Kategoriye Ait Dier Haberler
LIBYA ANALIZI (Aysun KILIASLAN)
Libya ile bu gnmze bakmadan nce, yakin gemis zerinden kisa bir tarih hatirlatmasi yapmaliyiz....
 
ABD Devrim Muhafizlari Ordusunu Neden Terr Listesine Aldi ?
Donald Trump nderliginde ABD, Iranin resmi devlet glerinden olan Devrim Muhafizlari Ordusunu terr listesine dahil etti. ABDnin bu hamlesi dnya kamuoyu ta...
 
een-Ingus Srgnnn 75. yili
Sovyetler Birligi dneminde, Stalinin emriyle 23 Subat 1944te Kuzey Kafkasyadan eenler ve Inguslari, Orta Asya ve Sibiryaya srlmesinde on binlerce can k...
 
Trk kkenli trafik grevlisi Hollandada kahraman ilan edildi
Hollandada baskasinin hayatini kurtarmaya alisirken vefat eden Trk kkenli trafik denetleme grevlisi, lkede kahraman ilan edildi....
 
Arakanda enerji soykirimi
Mslman katliaminin altindan smrgecilerin enerji rekabeti ikti. Silahli gruplar eliyle blgede i karisikligin fitili ateslendi. Milyarlarca dolarlik petrol...
 
Rusya ve Ermenistan ortak ordu kuruyor
Rusya Devlet Baskani Vladimir Putinin de onayladigi anlasmayla iki ordu bundan sonra ortak hareket edebilecek. ...
 
Belikadaki Trk aileye 937 gn sren cenaze iskencesi
Belikada karistiklari bir kavgada ldrlen ve cenazeleri 937 gn morgda bekletilen Ugur ve Sleyman Aygnn Afyonkarahisardaki akrabalari konuyu gndeme ta...
 
Avusturyada Trk dernegine saldiri dzenlendi
Avusturyanin Wels sehrinde faaliyet gsteren Avrasya Kltr ve Spor Dernegine molotof kokteyli ile saldiri dzenlendi....
 
Trkler Almanyada parti kuruyor
Almanyada yasayan bir grup Trk kkenli, parti kurmak iin alisma baslatti. ...
 
Kirim Trkiye ile ticari iliskilerini kesti
Kirim Basbakani Aksenov, Trkiye ile ticari iliskilerini kestiklerini belirterek Kirimlilardan Trkiyeye gitmemelerini istedi...
 
Sevr rvansistleri PKKya yardimda n saflarda
ISIDle mcadelede Pesmergenin kullanmasi iin gnderilen Alman fzeleri PKKnin eline geti. Bu gelisme akillara gemisten gnmze Almanya ve PKK arasindaki ...
 
Iran ile nkleer mzakereler anlasmayla sonulandi
P5+1 grubu arasinda Iranin nkleer programina dair yrtlen mzakereler anlasmayla sonulandi. ...
 
En ok Okunanlar  
Yazarlar  
ROK
Sheyl OBANOGLU
HAYALET EHRE, HAYALPEREST BAKAN SEM..!
Atillla ILINGIR
Gagavuz Trkleri ile ilgili hi bilmedigimiz gerekler
Nevvl SEVINDI
Yunanistandaki iktidar deiimi Trkiyeyle ilikileri nasl etkiler?
Gzde Kili YASIN
Nedir Bu Asimetrik Tehdit? - 4
Sleyman ZMEN
KIBRIS SORUNUNUN BASLANGI NOKTASI YUNANISTANDAKI EKONOMIK KRIZ
Prof. Dr. Ata ATUN
Rza Mollov Kimdir (BRAM AHMED)
Metin EDIRNELI
Uzay Hukuku ve Bilinene Yolculuk
Mert NSAL
BIR GMENLIK HIKAYESI
Hseyin BASKIN
E-mail Listesi  

Ad Soyad

:

E-mail

:

Anket  
 

 

Rss | Sitene Ekle | Reklam |Knye |Gizlilik lkeleri |Bize Ulan
Sitemizdeki yaz, resim ve haberlerin her hakk sakldr. zinsiz, kaynak gsterilmeden kullanlamaz.
Web Tasarm

Haberler Haber Siteleri Haberler Haber Siteleri